• آزمون لوین، لین و چو(LLC)^[41]

• آزمون ایم، پسران و شیم(IPS)^[42]

• آزمون برتونگ^[۴۳]

• آزمون های ADF فیشر و PPفیشر که توسط مادالاو وو(۱۹۹۹) و چوی (۲۰۰۱) ارائه شده است.

• آزمون هادری

این آزمون ها اصطلاحا آزمون های ریشه واحد پانل نامیده می شوند، از لحاظ تئوری آن ها آزمون های ریشه واحد سری های چندگانه هستند که برای ساختارهای اطّلاعات پانل بکار رفته اند. در این آزمون ها روند بررسی مانایی همگی به غیر از روش هادری به یک صورت است و با رد H₀ عدم مانایی رد می شود و بیانگر مانایی متغیّر است. بنابراین با رد فرضیه H₀ نامانایی یا ریشه واحد رد می شود و مانایی پذیرفته می شود. که یا در سطح و یا با یک تفاضل و یا با دو تفاضل مانا می شود که برای تشخیص این قسمت به Prob آن توجه می شود که بایستی از ۵ درصد کوچکتر باشد(شاهچرا و میرهاشمی، ۱۳۹۰، ۱۰۳و۱۰۴).
(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت nefo.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))

۳-۱۵٫ آزمون هم انباشتگی:
در تحلیل­های هم­انباشتگی، وجود روابط بلندمدت اقتصادی آزمون و برآورد می­شوند. ایده اصلی در تجزیه و تحلیل هم­انباشتگی آن است که اگرچه بسیاری از سری­های زمانی اقتصادی نامانا (حاوی روندهای تصادفی) هستند، اما ممکن است در بلندمدت، ترکیب خطی این متغیرها، مانا (و بدون روند تصادفی) باشند. تجزیه و تحلیل­های هم­انباشتگی کمک می­ کند تا این رابطه تعادلی بلندمدت، آزمون و برآورد شود. اگر یک نظریه اقتصادی صحیح باشد، مجموعه ویژه­ای از متغیرها که توسط نظریه مذکور مشخص شده، با یکدیگر در بلندمدت مرتبط می­شوند. به علاوه، تئوری اقتصادی تنها روابط را به صورت استاتیک (بلندمدت) تصریح کرده و اطلاعاتی در خصوص پویایی­های کوتاه ­مدت میان متغیرها به دست نمی­دهد. در صورت اعتبار تئوری، انتظار می­رود که علی­رغم نامانا بودن متغیرها، یک ترکیب خطی استاتیک از این متغیرها، مانا و بدون روند تصادفی باشد. در غیراین­صورت، اعتبار نظریه موردنظر زیر سوال قرار می­گیرد. به همین دلیل به طور گسترده از هم­انباشتگی به منظور آزمون نظریه­ های اقتصادی و تخمین پارامترهای بلندمدت استفاده می­ شود(آندرس، ۲۰۰۴).^[۴۴]
اگر متغیرها هم­انباشته باشند، پس باید باقیمانده­های آنها I(0) یا انباشته از درجه صفر شوند. از طرفی، اگر متغیرها هم­انباشته نباشند، باقیمانده I(1) خواهد بود. پدرونی (۲۰۰۴) و کااو (۱۹۹۹) این آزمون را برای داده ­های پانل گسترش دادند(مهرآرا و فضائلی، ۱۳۸۸).
۳-۱۶٫ خلاصه فصل:
در ابتدای این فصل به بیان نوع تحقیق، سوالات و فرضیه ها پرداخته شد. پس از آن از میان جامعه آماری که شامل شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران بود، نمونه آماری شامل … شرکت با توجه به شرایط ذکر شده انتخاب شدند. با بهره گرفتن از اطلاعات استخراج شده از صورت های مالی واقعی شرکت های نمونه و اخذ اطلاعات مرتبط از بورس اوراق بهادار با بهره گیری از امکانات نرم افزاری اقدام به ایجاد بانک اطلاعاتی شد و سپس به کمک نرم افزارهای تحلیلگر نسبت به انجام محاسبات و تجزیه و تحلیل داده ها اقدام گردید. همچنین، مدل های تحقیق و نحوه محاسبه متغیرها به تفصیل بیان شد. در بخش انتهایی فصل نیز به مبانی نظری زیربنای الگوهای رگرسیونی پرداخته شد و چگونگی برازش الگوی مناسب با داده های تحقیق توضیح داده شد.
فصل چهارم
تجزیه و تحلیل داده ها
۴-۱٫ مقدمه:
در این فصل داده های جمع آوری شده مربوط به متغیرهای تحقیق با بهره گرفتن از تکنیک های آماری و اقتصادسنجی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته و فرضیات نیز مورد آزمون قرار می گیرند. همچنین، جداول اطلاعات آماری از متغیرهای اصلی مدل و برخی اطلاعات پایه ای در خصوص مدل تحقیق در این فصل ارائه و در نهایت، نتایج اجرای مدل رگرسیونی بیان خواهد شد. در این تحقیق رابطه بین متغیرهای چرخه تبدیل وجه نقد، دوره پرداخت بدهی، دوره وصول مطالبات و دوره گردش موجودی کالا با سودآوری شرکت؛ با در نظر گرفتن چرخه های تجاری؛ مورد مطالعه قرار گرفته است، که در این رابطه، کلیه آزمون های مربوط با مدل های رگرسیونی انجام شده است. در نهایت نتیجه گیری نهایی از قبول یا رد فرضیات در قسمت پایانی فصل منعکس شده است.
۴-۲٫ آماره توصیفی داده های تحقیق:
جدول ۴-۱ حاوی آمار توصیفی داده های مورد مطالعه برای استفاده در رگرسیون خطی است که در آن اطلاعات مربوط به شاخص های مرکزی و پراکندگی داده ها، ارائه شده است. با توجه به این که از روش سری زمانی و مقطعی توام برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده می کنیم، بنابراین تعداد مشاهدات سال- شرکت بر اساس داده های ترکیبی متوازن، ۸۵۶ مشاهده بوده است.
از شاخص مرکزی میانگین، میانه و مد را می توان نام برد؛ که مهمترین آن ها میانگین است. از شاخص های پراکندگی نیز، انحراف معیار، چولگی و کشیدگی را می توان نام برد؛ که مهمترین آن ها، انحراف معیار است و میزان پراکندگی داده ها را نشان می دهد. در بین متغیرهای تحقیق، دوره تبدیل وجه نقد بیشترین انحراف معیار و بازده دارائی ها، کمترین انحراف معیار را دارد.
ضریب چولگی در رابطه با کلیه متغیرهای تحقیق به جز متغیر نسبت بدهی، مثبت می باشد، این موضوع حاکی از وجود چوله به راست و تمایل متغیرها به مقادیر کوچکتر است و در مورد متغیر نسبت بدهی حاکی از وجود چوله به چپ و تمایل متغیرها به مقادیر بزرگ است. همچنین مثبت بودن ضرایب کشیدگی، حکایت از این مطلب دارد که توزیع داده ها از توزیع نرمال بلندتر بوده و داده ها حول میانگین متمرکز شده است.

جدول ۴-۱٫ آماره توصیفی متغیرهای پژوهش

نوع متغیر
متغیر وابسته
متغیرهای مستقل
متغیرهای کنترلی

عنوان متغیر
بازده دارائی ها
بازده ناخالص دارایی های غیرمالی
چرخه تبدیل وجه نقد
دوره پرداخت بدهی
دوره وصول مطالبات
دوره گردش موجودی کالا
نسبت جاری
نسبت بدهی
اندازه

نماد
ROA
GOI
CCC
AP
AR
INV
CR

در این پژوهش برای تعیین پایایی پرسشنامه از روش آلفای کرونباخ استفاده شده است که میزان آن برای هر یک از خرده آزمون­های پرسشنامه محاسبه گردید. پرسشنامه تهیه شده بین پاسخ‌دهندگان توزیع گردید و پس از جمع­آوری، داده ­های آن مورد تحلیل قرار گرفت آلفای کرونباخ کل پرسشنامه محاسبه گردید که برابر ۸۹۴/۰ شد. پس می­توان نتیجه گرفت از پایایی خوبی برخوردار است.
(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت nefo.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))

با بهره گرفتن از فرمول زیر مقدار ضریب آلفا را محاسبه می‌کنیم.

که در آن :
تعداد زیر مجموعه‌های سئوال‌های پرسشنامه یا آزمون = J
واریانس زیر آزمون J ام S_j²
واریانس کل پرسشنامه یا آزمون S² =
جدول۳-۴: میزان آلفای کرونباخ عوامل پرسشنامه

عوامل

ضریب آلفای کرونباخ

ایجاد نگرش مثبت نسبت به تغییر

۸۴۷/۰

نوآوری

۸۰۹/۰

بهبود مستمر کیفیت

۸۸۱/۰

کل پرسشنامه

۸۹۴/۰

۳-۹- روایی پرسشنامه

منظور از روایی این است که محتوای ابزار گردآوری اطلاعات یا سؤالات مندرج در ابزار دقیقاً متغیرها و موضوع مورد مطالعه را بسنجد. یعنی اینکه هم داده ­های گردآوری شده از طریق ابزار مازاد بر نیاز پژوهش نباشد و هم اینکه داده ­های مورد نیاز در رابطه با سنجش متغیرها در محتوی ابزار حذف نشده باشد، به عبارت دیگر ابزارهای گردآوری اطلاعات، عین واقعیت را به خوبی نشان دهد (حافظ­نیا، ۱۳۸۴). اعتبار در اندازه ­گیری را روایی و قابلیت اعتماد را پایایی اندازه ­گیری می­نامند. آزمونی دارای روایی است که برای اندازه ­گیری آنچه مورد نظر است کافی و مناسب باشد. اگر آزمون آنچه را قصد دارد بسنجد اندازه نگیرد، نتایج حاصل شده از آن هیچ­ گونه ارزش و اعتباری نخواهد داشت. جهت تعیین روایی صوری، پرسشنامه تهیه شده در اختیار اساتید راهنما و مشاور قرار گرفت و از آن‌ها در مورد سؤالات پژوهش نظرخواهی گردید. پس از اعمال نظر آنان و انجام اصلاحات لازم، فرم نهایی پرسشنامه، تدوین و مورد استفاده قرار گرفت.

۳-۱۰- روش­های آماری مورد استفاده

در این پژوهش برای مقایسه اطلاعاتی که از طریق پرسشنامه جمع­آوری شده است، از روش­هایی که در آمار توصیفی به کار برده می­ شود، مانند جدول توزیع فراوانی مطلق، درصد، میانگین و انحراف معیار، استفاده گردیده است و در بخش آمار استنباطی برای تحلیل داده ها با توجه به مقیاس به کار رفته برای سنجش متغیرها و فرضیه های پژوهش، از آزمونهای آمار پارامتریک تحلیل رگرسیون دومتغیره و چندمتغیره استفاده شد. کلیه عملیات آماری با استفاده نرم افزار spss تجزیه و تحلیل شد. از آزمون­های آماری که شامل آزمون کولموگروف- اسمیرنوف، T تک عاملی جهت بررسی فرضیه ­ها استفاده شده است. همچنین برای اولویت­ بندی متغیرهای پژوهش از آزمون فریدمن استفاده شده است. همچنین جهت مقایسه فرضیات پژوهش بر اساس اطلاعات دموگرافیک از آزمون‌های T نمونه‌های مستقل و تحلیل واریانس استفاده گردید.

۳-۱۱- جمع بندی

روش انجام پژوهش از قسمت­ های مهم یک کار تحقیقاتی می­باشد. در فصل سوم به تفصیل روش تحقیق و نحوه جمع­آوری اطلاعات بیان گردید. داده ­های مورد نیاز پژوهش از طریق روش پرسشنامه­ای جمع­آوری شده است و ساختار پرسشنامه مورد بررسی قرار گرفت. همان گونه که قید شد جامعه آماری این تحقیق را کلیه مشتریان بانکهای کشاورزی استان گیلان در سال ۱۳۹۲ تشکیل می دهند و نمونه آماری از بین این افراد انتخاب خواهد شد و در پایان به آزمون­های مورد استفاده در این تحقیق پرداخته شد. در فصل آتی به تجزیه و تحلیل نتایج پرسشنامه ­ها خواهیم پرداخت.
تجزیه و تحلیل
داده ­ها
فصل چهارم
عاقل آنچه را که می داند، نمی گوید؛ ولی آنچه را می گوید، می داند
ارسطو

مقدمه:

داده‌های جمع‌ آوری شده اعداد و ارقامی بدون معنی می‌باشند که از آمار برای معنی‌دار کردن آنها به منظور تحقق اهداف پژوهشها و تحقیقات کمک گرفته می‌شود. تجزیه و تحلیل اطلاعات بعنوان بخشی از فرایند روش تحقیق علمی یکی از پایه‌های اصلی هر مطالعه و پژوهش به شمار می‌رود که بوسیله آن کلیه فعالیتهای تحقیقی تا رسیدن به یک نتیجه، کنترل و هدایت می‌شوند.
به عبارتی در این بخش، پژوهشگر برای پاسخگویی به مسأله تدوین شده و یا تصمیم‌گیری در مورد رد یا تأیید فرضیه یا فرضیاتی که برای تحقیق در نظر گرفته است از روش های مختلف تجزیه و تحلیل استفاده می‌کند. لذا ذکر این نکته ضروری است که تجزیه و تحلیل داده‌های بدست آمده به تنهایی برای یافتن پاسخ پرسشهای پژوهش کافی نیست، تعبیر و تفسیر این داده‌ها نیز لازم است. ابتدا باید داده‌ها را تجزیه و تحلیل نمود و سپس نتایج این تجزیه و تحلیل را مورد تعبیر و تفسیر قرار داد. اطلاعات لازم برای تحقیق حاضر از پرسشنامه‌ای که اعتبار آن مورد آزمون قرارگرفته بود، جمع‌ آوری شد. این اطلاعات در محیط نرم‌افزاری با اعمال آزمونهای آماری مناسب با توجه به فرضیات تحقیق، تجزیه و تحلیل گردید و در این فصل نتایج گردآوری شده و تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته داده‌ها بر مبنای استنباط آماری و به کمک فنون آماری مناسب، به منظور تأیید یا رد فرضیه تحقیق ارائه می‌شود.
در این بخش به منظور توصیف ویژگی‌های نمونه، ابتدا داده‌های جمع‌ آوری شده با بهره گرفتن از شاخص‌های آمار توصیفی خلاصه
و طبقه‌بندی می‌شود، بعد از آن آمارهای توصیفی از جمله میانگین، انحراف معیار مربوط به متغیرهای تحقیق آورده شده، سپس با بهره گرفتن از شاخص‌های آمار استنباطی به تأًیید یا رد فرضیات می‌پردازیم.

۴-۱- یافته‌ها

تحلیل‌های آماری که در این فصل انجام گرفته اند شامل «تحلیل توصیفی» و «تحلیل استنباطی» می‌باشد که به ترتیب تشریح خواهند شد.

۴-۱-۱- تحلیل‌های آماری توصیفی

• شباهنگ، رضا. (۱۳۷۲).” مدیریت سرمایه در گردش و بودجه نقدی”. مجله حسابدار، سال نهم، صص۸۰-۹۲٫

• شباهنگ، رضا. (۱۳۸۴). مدیریت مالی، جلد دوم، تهران، سازمان حسابرسی، نشریه شماره ۱۰۲، چاپ چهارم.

• صمدی، علی حسین، (۱۳۸۸)، روابط کاذب در اقتصادسنجی، دانشکده علوم اقتصادی و نور علم، چاپ اول تهران.

• عرب صالحی، مهدی و اخلاقی، حسنعلی. (۱۳۹۰). «تاثیر فرصت های سرمایه گذاری، منابع تامین مالی و مالیات بر خط مشی تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامه بورس اوراق بهادار، شماره ۱۶، زمستان ۹۰، سال چهارم، صص۱۰۱-۱۱۸٫

• عربصالحی، مهدی و ذوالفقاری، علیرضا. (۱۳۹۰). “تاثیر مدیریت سرمایه در گردش بر سطح نگهداشت وجه نقد”. فصلنامه علمی دانشجویان ارشد حسابداری و مدیریت مالی،پاییزو زمستان ۱۳۹۰، شماره ۸، صص ۱۸۱-۲۰۴٫

• فتحی، سعید و توکلی، سید یاسین. (۱۳۸۸). “بررسی ارتباط بین مدیریت سرمایه در گردش و عملکرد مالی بنگاه های اقتصادی”. مجله بررسی های بازرگانی، شماره ۳۶، مردادو شهریور ۸۸، صص ۱۰۴-۱۱۶٫

• گجراتی، دامودار، (۱۳۸۸). مبانی اقتصادسنجی، مترجم: حمید ابریشمی، جلد اول، چاپ هفتم، تهران.

• مترجم: کردی، فیروز.(۱۳۹۲). “مدیریت سرمایه در گردش و وجوه نقد”. www.takbook.com

• محمدی، محمد. (۱۳۸۸). تاثیر مدیریت سرمایه در گردش بر سودآوری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مدیریت، سال ششم، شماره ۱۴، تابستان ۱۳۸۸، صص ۸۰- ۹۱٫

• • مومنی، منصور و فعال قیومی، علی. (۱۳۸۸). «مقایسه انواع تحلیل های رگرسیونی برای داده های حسابداری». بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره ۵۸، صص۱۰۳-۱۱۲٫

  ( اینجا فقط تکه ای از متن پایان نامه درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. )

• مهرآرا، محسن و فضائلی، اکبر. (۱۳۸۸). «رابطه هزینه های سلامت و رشد اقتصادی در کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا (منا)»، فصلنامه علمی– پژوهشی مدیریت سلامت، دوره ۱۲، شماره ۳۵٫

• مهرانی، ساسان و رساییان، امیر. (۱۳۸۸). «بررسی رابطه بین معیارهای نقدشوندگی سهام و بازده سالانه سهام در بورس اوراق بهادار تهران». مجله حسابداری دانشگاه شیراز، دوره اول، شماره اول، پاییز ۸۸، پیاپی۳/۵۷٫ صص ۲۱۷-۲۳۰٫

• مهرانی، ساسان و بهبهانی نیا، پریسا سادات. (۱۳۸۹). «اقلام تعهدی و بازده آتی سهام با تاکید بر مالکیت سهامداران نهادی و اندازه شرکت». تحقیقات حسابداری، سال دوم، شماره پنجم، بهار۸۹٫

• نوفرستی، محمد. (۱۳۸۷). ریشه واحد و همجمعی در اقتصادسنجی، خدمات فرهنگی رسا، تهران.

• هژبرکیانی، کامبیز. (۱۳۷۶). «بررسی ثبات تقاضای پول و جنبه های پویای آن در ایران. تهران»، موسسه تحقیقات پولی و بانکی، پژوهشکده بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران.

• یحیی زاده فر، محمود. شمس، شهاب الدین و لاریمی، سیدجعفر. (۱۳۸۹). «بررسی رابطه نقدشوندگی با بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران». تحقیقات مالی، دوره ۱۲، شماره ۲۹، صص۱۱۱-۱۲۸٫

• یعقوب نژاد، احمد. وکیلی فرد، حمیدرضا و بابائی، احمد رضا. (۱۳۸۹).” ارتباط بین مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران”. مجله مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی، شماره دوم، تابستان ۱۳۸۹، صص۱۱۷-۱۳۷٫

ب- منابع انگلیسی:

• Abosede. And Samuel. (2014). “A Comparative Analysis on Working Capital Management of Brewery Companies in Nigeria”. SSRN. Pp.1-17.

• Alam. Ali. Rehman and Akram. (2011). “Impact of Working Capital Management on Profitability and Market Valuation of Pakistani Firms”. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, ISSN 1450-2275 Issue 32 (2011). Pp48-54.

• Brealey. Myers. And Marcus. (2004). “Fundamentals of Corporate Finance”.

• Bhunia and Das. (2012). “Affiliation between Working Capital Management and Profitability”. Interdisciplinary Journal Of Contemporary Research In Business, Vol 3, No 9, pp957-967.

• Boute. Lambrecht. Lambrechts. And Sterckx. (2006). “An Analysis of Inventory Turnover in the Belgian Manufacturing Industry, Wholesale and Retail and the Financial Impact of Inventory Reduction.” In Proceedings of the 14^th ۲۰۰۶ Euroma Conference.

• Burns and Mitchell. (1946). Meagsuring Business Cycles.

• Caballero. Teruel and Solano. (2011). “How does working capital management affect the profitability of Spanish SMEs?”. Spriger Science +Business Media, LLC. 2011. pp517-529.

• Cunat, Vicente. (2005). “Trade Cediy: Suppliers as Debt Collectors and Insurance Providers”. Working Paper.

• Dloof, Mark. (2003). “Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?”. Journal of Business Finance and Accounting, (3), p.585.

• Enders, Walter. (2004). “Applied Econometric Time Series”. New York: Wiley Press; 2004.

• Enqvist. Graham. and Nikkinen. (2014). “The impact of working capital management on firm profitability in different business cycles: Evidence from Finland”. Research in International Business and Finance, pp36-49.

• Garcia. Martinez. And Martinez. (2007). “Effects Working Capital Management on SME Profitability.” Journal of management finance, Vol.3, No.2, pp.164-177.

• Gill. Biger. and Mathur. ( 2010).” The relationship between working capital management and profitability: evidence from the United States”. BusinessEconomicsJ.10,1–۹٫

• Keown. Arthur. John. William. And David. (2006). “Foundations of Finance: the Logic and Practice of Financial Management”.

• Kieschnic. Laplante and Moussawi. (2009). “Working Capital Management, Access to Financing, and Firm Value”. Working Paper. SSRN.

• Lamberson, Morris. (1995). “Changes in Working Capital of Small Firms in Relationto Changes in Economic Activity.” Mid-American Journal of Business, Vol.10, No,2. Pp.45-50.

• Nobanee, Haitham. (2009). “Working Capital Management and Firm’s Profitability An Optimal Cash Conversion Cycle”. Working Paper. SSRN.

• Nobanee and Alhajjar. (2009). “Working Capital Management, Operating Cash Flow and Corporate Performance”. Working Paper. SSRN.

• Raheman and Nasr. (2007). “Working Capital Management and Profitability-Case of Pakistan Firms.” International Review of Business Research Papers, Vol.3, No.2.

• Ray, Sarbapria. (2012). “Evaluating the Impact of Working Capital Management Components on Corporate Profitability Evidence from Indian Manufacturing Firms”. International Journal of Economic Practices and Theories, Vol. 2, No. 3, 2012 (July), e-ISSN 2247 – ۷۲۲۵, pp127-136.

• Shelton, Fred. (2002). “Working Capital and the Construction Industry.” Journal of Construction Accounting and Taxation, Vol.12, No.6. pp,23-27.

• Truel. And Solano. (2007). “Effects of Working Capital Management on SME Profitability”. International Journal of Managerial Finance, Vol.3, No,2. Pp,164-177.

• Wang, Yung. (2002). “Liquidity Management, Operating Performanc, and Corporate Value: Evidencefrom Japan and Taiwan.” Journal of Multinational Financial Management, Vol.12, pp.15-69.

The impact of working capital management on firm profitability in different business cycles
Abstract
The main objective of the present study is to investigate the relationship between working capital management and company profitability and the impact of business cycles (downturns and booms) on the relationship between these two variables. In this study, in order to measure the working capital management, the four criteria of cash conversion cycle, payable period, receivables collection period and inventory turnover period, and in order to measure the profitability, the two criteria of return on assets and return on financial element assets have been used. To investigate the effects of different business cycles on the relationship between working capital management and profitability; where D1 and D2 are dummy variable of downturns period and booms period, respectively. To control other factors affecting the model, the variables of current ratio, debt ratio and company size have also been entered into the model as control variables. To test the hypotheses, 107 companies were selected from the listed companies in Tehran Securities Exchange by systematic method during the years of 1385 to 1392 and the research variables were analyzed using Excel and Eviews software and Panel data model. The results of obtained from investigating the hypotheses confirm the negative relationship between cash cycle and receivables collection period with profitability. Inventories relationship was significant and positive with profitability and was different from the expected result (negative relationship) which led to the rejection of the hypothesis. There was no significant relationship between payable periods and profitability. The results also showed that business different cycles have no effect on the relationship between these variables and only in the Great Depression, the relationship between goods inventory turnover period and goods profitability is important.
Keywords: working capital management, cash conversion cycle, payable period, receivables collection period, inventories conversion period, profitability, business different cycles
Mohadese koochaki
پیوست ها
پیوست الف – لیست شرکت های نمونه

قدرت نام تجاری

–

۱۳-۷

آگاهی از نام تجاری

–

۱۷-۱۴

ارزش ویژه برند

کیفیت ادراک شده

۲۳-۱۸

وفاداری برند

۳۲-۲۴

تداعی برند

۳۵-۳۳

۳-۶) روایی سنجی^[۴] و پایایی سنجی^[۵] ابزار پژوهش
۳-۶-۱) روایی سنجی
منظور از روایی آن است که آیا ابزار اندازه گیری می تواند خصیصه و ویژگی که ابزار برای آن طراحی شده است را اندازه گیری کند یا خیر؟ اعتبار انواع گوناگونی دارد که در ادامه به آن پرداخته می شود(سرمد و همکاران، ۱۳۸۸ : ۱۷۲-۱۷۱):

(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))

۱) اعتبار صوری^[۶] : اعتبار صوری این مطلب را مد نظر دارد که سؤال های آزمون تا چه حد در ظاهر شبیه به موضوعی هستند که برای اندازه گیری آن تهیه شده اند. در واقع روایی صوری نمی تواند نوعی روایی باشد، بلکه تنها یک ویژگی آزمون است که در پاره ای مواقع وجود آن مفید است. در بعضی از آزمون ها به ویژه آزمون های استخدامی، اگر آزمون فاقد روایی صوری باشد،آزمون شونده ممکن است علاقه ای به جواب دادن سؤال های آزمون از خود نشان ندهد، زیرا ممکن است چنین تصور شود که آزمون به تصمیم های مربوط به استخدام او ربطی ندارد. به عبارت دیگر بر اساس قضاوت افراد آگاه و مطلع می باشد.
۲) اعتبار محتوایی^[۷] : اعتبار محتوا شامل قضاوت ذهنی متخصص در مورد مناسب بودن اندازه گیری است و به عبارت دیگر خود متخصص نظر می دهد که ابزار جمع آوری داده ها همان چیزی را که محقق به دنبال اندازه گیری آن است، اندازه گیری می کند یا خیر. این روش متداولی است که در این تحقیق بکار رفته است. اعتبار محتوایی یک آزمون معمولاً توسط افراد متخصص در موضوع مورد مطالعه تعیین می شود از این رو اعتبار محتوا به قضاوت خبرگان بستگی دارد.
۳) اعتبار ملاکی^[۸] : اثربخشی یک ابزار در پیش بینی رفتار یک آزمودنی دریک موقعیت خاص می باشد.
۴) اعتبار سازه ای^[۹] : اعتبار سازه ای یک ابزار اندازه گیری نمایانگر آن است که ابزار اندازه گیری تا چه اندازه یک سازه یا خصیصه ای را که مبنای نظری دارد می سنجد. در بررسی اعتبار سازه باید به تدوین فرضیه هایی درباره ی مفاهیم اندازه گیری شده، آزمون این فرضیه ها و محاسبه ی همبستگی نتایج با اندازه گیری اولیه، پرداخت.
در این تحقیق برای اطمینان از روایی پرسشنامه های استاندارد تحقیق، این پرسشنامه ها در اختیار تعدادی از خبرگان قرار گرفت و قرار شد با تغییرانی (تغییرات نگارشی و جمله بندی سؤالات) مورد استفاده قرار گیرند که در نهایت روایی پرسشنامه مورد تأیید قرارگرفت.
۳-۶-۲) پایایی سنجی
قابلیت اعتماد یکی از ویژگی های ابزار اندازه گیری است. مفهوم یاد شده با این امر سرو کار دارد که ابزار اندازه گیری در شرایط یکسان تا چه اندازه نتایج یکسانی به دست می دهد. برای محاسبه پایایی شیوه های مختلفی وجود دارد در این پژوهش برای محاسبه پایایی پرسشنامه ها از ضریب آلفای کرونباخ^[۱۰] که برای سؤالات چند مقیاسی کاربرد دارد استفاده شده است.
این روش برای محاسبه هماهنگی درونی ابزار اندازه گیری از جمله پرسشنامه ها یا آزمون هایی که خصیصه های مختلف را اندازه گیری می کند به کار می رود. در این گونه ابزارها، پاسخ هر سؤال می تواند مقادیر عددی مختلفی را اختیار کند. برای محاسبه ضریب آلفای کرونباخ ابتدا باید واریانس نمره های هر زیر مجموعه سؤال های پرسشنامه و واریانس کل را محاسبه کرد. سپس با بهره گرفتن از فرمول زیر مقدار ضریب آلفا را محاسبه کرد.

که در این رابطه :
j =تعداد سوالات
= واریانس تک تک سوالات
= واریانس کل سوالات
مقدار صفر این ضریب نشان دهنده عدم قابلیت اعتماد و ۱+ نشان دهنده قابلیت اعتماد کامل است(سرمد ودیگران ،۱۳۸۸ : ۱۶۹).
جدول ۳-۴) آلفای کرونباخ پرسشنامه های پژوهش

متغیر

ابعاد

آلفای کرونباخ

کشور سازنده نام تجاری

کل سوالات

۰٫۹۱۹

۳-۱۲ تکنیک های تجزیه و تحلیل داده ها
تجزیه و تحلیل داده ها فرآیندی چند مرحله ای است که طی آن داده هایی که از طریق بکارگیری ابزارهای جمع آوری در نمونه آماری فراهم آمده اند خلاصه، کدبنـدی و دسـته بنـدی و در نهایـت پردازش میشوند تا زمینه برقراری انواع تحلیل ها و ارتباط ها بین این داده ها بـه منظـور آزمـون فرضیه ها فراهم آید.
در این فرایند داده ها هم از لحاظ مفهومی و هم از جنبه تجربی پـالایش مـی شوند و تکنیکهای گوناگون آماری نقـش بـسزایی در اسـتنتاج هـا و تعمـیم هـا بـه عهـده دارنـد(خاکی، ۱۳۷۶).
اطلاعاتی که با بهره گرفتن از ابزار گردآوری داده ها به دست می آید، احتمالاً واقعیت و یا انعکاسی از واقعیت است. برای مثال، وقتی سن افراد سئوال می شود داده های واقعی به دست می آید؛ اما اگر از کسی در مورد حادثه ای که شاهد آن بوده است، سئوال شود انعکاسی از واقعیت حاصل می گردد. در پژوهش معمولاً از هر دو نوع داده ها استفاده می شود. به همین دلیل در تجزیه و تحلیل و سپس تفسیر داده های کسب شده نمی توان با قاطعیت اذعان داشت که داده های به دست آمده چیزی یا امری را ثابت می کند. بلکه می توان گفت: «داده های به دست آمده چنین نشان می دهند»، «این طور به نظر می رسد»، «امکان دارد»، «پیشنهاد می کند»، «می توان حدس زد و احتمال داد که»… و غیره.
(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت nefo.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))

برای اینکه پژوهشگر بتواند داده های پژوهش را تجزیه و تحلیل و سپس تفسیر کند، باید از روش های آماری استفاده نماید. لذا، پژوهشگر برای انتخاب روش آماری مناسب، جهت تجزیه و تحلیل داده های جمع آوری شده، لازم است:
اولاً، شناخت کافی از داده های تحقیق اخیر داشته باشد، یا به عبارت دیگر ویژگی های داده های خود را بداند.
ثانیاً، از روش های آماری که در پژوهش های علوم انسانی مورد استفاده قرار می گیرند اطلاع کافی داشته باشد.
این روش ها، اجمالاً دو نوع هستند؛ یکی آمار توصیفی و دیگری آمار استنباطی.
آمار توصیفی :
آمار توصیفی شرایط موجود را توصیف می کند. بدین ترتیب که محقق از طریق به دست آوردن فراوانی، اندازه های گرایش به مرکز، شاخص های پراکندگی، رسم نمودار و غیره، متغیرهای مورد مطالعه را توصیف می کند.
آمار استنباطی :
محقق با بهره گرفتن از روش های آمار استنباطی، عملکرد یا ارتباط بین دو یا چند متغیر و یا رابطه علت و معلولی آنها را مورد بررسی قرار می دهد و یا پیش بینی می کند.
به عبارت دیگر، محقق به کمک آمار استنباطی، نه فقط به آنچه که هست پی میبرد بلکه در می یابد که در صورت تغییر یک متغیر، در متغیر دیگر چه اتفاقی خواهد افتاد. همچنین براساس داده های جمع آوری شده درباره یک گروه کوچک، استنتاج ها و تعمیم هایی درباره گروه های مشابه و یا بزرگتر به عمل می آورد.
در این تحقیق از روش آمار توصیفی استفاده شده است.
فصل چهارم
تجزیه و تحلیل
یافته های پژوهش
۴-۱مقدمه
در این فصل با بهره گرفتن از روش های آماری به تجزیه و تحلیل داده پرداخته شده است.
دربخش اول از روش های آمار توصیفی برای توصیف متغیرهای مربوطه استفاده شده که شامل ( فراوانی، میانگین، انحراف استاندارد، جداول و نمودارها) می باشد. در بخش دوم از روش های آمار استنباطی به منظور تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه ها و سوالات، استفاده شده است که شامل ( ضریب همبستگی، تحلیل رگرسیون ساده و گام به گام ) می باشد.
۴-۲ آمار توصیفی یافته ها
جدول ۴-۱ توزیع فراوانی و درصدی نمونه پژوهش به تفکیک سطح تحصیلات

شاخص آماری
سطح تحصیلات

فراوانی

فراوانی درصدی( % )

دیپلم

۶

۳٫۹

فوق دیپلم

۱۳